한바다 2호 등 실적형 선박펀드 연이어 출시

국토해양부 바다로 15호 선박투자회사 인가

국토해양부(장관 : 정종환)가 올들어 3번째 민간 선박펀드(‘바다로 15호 선박투자회사’)를 3일 인가하여 실적형 선박펀드 연이어 출시되는 현상을 보이고 있다.

 
지난 2008년 해운불황이후 최초 민간 선박펀드인 바다로 14호(2010.2.11 인가)에 이어 한바다2호(’10.5.26 인가)와 바다로 15호를 연이어 인가됐다.

이번 인가된 선박펀드는 앞서 인가된 두 펀드와 마찬가지로 만기 시황에 따라 투자자에게 매각차익을 배당하는 ‘실적형’ 신조 선박펀드다. 과거 선박펀드는 선사의 금융선 역할만 수행하고 대선계약상 확정된 용선료에 따라 원리금만 상환하는 구조인 ‘채권형’ 펀드였다.

 
이에 해운시황 회복에 대한 기대감과 해운위기에 지속에 대한 위기감이 상존하고 있는 현 시점에서, 선사입장에서는 현재 자담없이 선박을 확보함으로써 미래 경쟁력을 제고하는 한편, 투자자입장에서는 시황 호전에 따른 자본이득(매각차익)을 공유할 수 있는 호혜적 구조의 선박펀드로 평가된다.

최근 해운시황이 회복 움직임을 보이면서 이러한 실적형 선박펀드를 중심으로 선박투자회사 인가가 증가하고 있으며, (캠코펀드 외 민간 선박펀드 인가 : (’09.1～6) 0건 ↔ (’10.1～6) 3건(약 2,275억원) 또 다른 실적형 신조 선박펀드 인가(내주중)가 추가 검토되고 있는 등 이러한 경향은 앞으로 더욱 가속화될 전망이다.

이번 펀드는 모두 725억원을 조성, 18만톤급 벌크선 1척을 발주(조선소 : 성동조선)하고, 2011년 11월 선박인도로부터 5년간 현대상선에 나용선 된 후, 용선기간 만료시 현대상선에 소유권이 이전된다(BBCHP 계약).

또 선가의 60%는 Agricole Bank(프)에서 차입하고, 나머지는 국내 기관투자자(미래에셋 모집)가 출자하는 구조로서, 해운위기가 해소되지 않은 현 시점에서 용선주에게는 자부담이 전혀 없어, 유동성 확보가 강조되고 있는 시장상황에 적합하여, 투자자는 펀드 존속기간(5년) 만료 후 매각선가차액에 대해 용선주와 Profit Sharing(8:2)을 하는 실적형 구조의 펀드로서 선사와 투자자간 상승효과가 기대되는 구조이다. 

이 펀드의 운용은 세계로선박금용(주)이 맡게 된다.

국토해양부는 최근 국내 선사들과 일부 투자자들이 해운 시황이 회복기에 진입하는 양상을 보이자, 선박 저가매수 기회를 놓치지 않으려는 움직임이 활발해 지고 있다고 전하고, 캠코,KDB 등 정책금융 성과와 실적형 펀드상품 출시 등 민간금융 성과로 인해 전체 선박금융 시장에 선순환 구조가 확산되고 있는 것으로 평가된다고 밝혔다.
 
 
따라서, 선사의 안전판 역할을 하고 있는 정책금융 성과 제고에 주력함은 물론, 다양한 선박펀드상품 출시에 대한 적극적 인가 검토 등 선사의 성장판 역할을 수행할 민간금융 성과 확대에 최대한의 노력을 경주할 것임을 강조하면서 다만, 본격적인 선박금융 활성화를 위하여는 금융위기 이후 선박 관련 대출에 소극적인 1금융권의 선박금융 위축 완화와 국민연금 등 대형 기관투자자 투자가 필수적이라고 밝혔다.